Naturaleza de los fondos de inversión

Un fondo de inversión es un patrimonio formado por la suma de las aportaciones dinerarias realizadas por un número variable de personas (llamados partícipes), que invierte en diversos instrumentos financieros (como bonos, acciones, derivados, divisas...).

• Participaciones: Es la unidad de inversión de un fondo.
• Sociedad Gestora: Toma las decisiones de inversión y ejerce todas las funciones de administración y representación del fondo.
• Sociedad Depositaria: Custodia los valores y efectivo que componen el patrimonio.
• Valor Liquidativo: Es el precio o valor de mercado de cada participación que oscila según la evolución de los valores que componen el patrimonio del fondo, y se calcula diariamente dividiendo el patrimonio total por el número de participaciones en circulación en ese momento.
• La rentabilidad: se calcula como el porcentaje de variación del valor liquidativo entre la fecha de compra (suscripción) y la fecha de reembolso (venta), y puede ser tanto positiva como negativa, según la evolución del valor liquidativo.
• Comisiones: a cambio de contar con una gestión profesional de sus inversiones, el partícipe paga estas comisiones que son cargadas al fondo de forma directa (se restan del valor liquidativo del fondo). Es el caso de las comisiones de gestión y de depósito. Algunos fondos tienen comisiones por la suscripción y/o el reembolso de participaciones.
• Fiscalidad: No se tributa hasta que no se produzca el reembolso de las participaciones.
  Para personas físicas residentes, no se tributa por cambiar de fondo de inversión, sólo al reembolsar por la plusvalía que se obtenga, y como ganancias o pérdidas patrimoniales en la base imponible del ahorro, lo que permite compensación de plusvalías con minusvalías.
• Benchmark: Es el índice de referencia que mide el mercado en el que invierte un fondo de inversión. La mayoría de los fondos, tienen uno con el que comparan su rentabilidad.
• Un cuartil: El conjunto de fondos de un mismo mercado, se dividen en cuatro partes iguales en función de su rentabilidad. En el primer cuartil están los que consiguen la mejor rentabilidad y en el cuarto los peores.
• El Var (Value at Risk): Es una medida de riesgo de un fondo o una cartera de fondos. Indica lo máximo que puedes perder con tu inversión en un periodo determinado, con un nivel de confianza. Se calcula con datos estadísticos de lo que ha hecho en el pasado.
• El ratio de Sharpe: Mide la relación entre Rentabilidad y Volatilidad Histórica de un Fondo de Inversión. Se calcula dividiendo la rentabilidad de un fondo menos la tasa de interés sin riesgo entre la volatilidad o desviación standard de esa rentabilidad en el mismo periodo. Cuanto mayor es, mejor es la rentabilidad del fondo en relación al riesgo de la inversión.

Operativa de fondos de inversión:

• La suscripción (compra) de participaciones.
• El reembolso (venta) de participaciones.
• Los traspasos entre distintos fondos (reembolso de un fondo de inversión y la inmediata suscripción de otro) Cuidado con los fondos que tienen comisión por reembolso y/o suscripción.

Estas operaciones los puedes realizar desde tu oficina o cómodamente donde quieras desde banca telefónica (a excepción de la suscripción) o banca electrónica a través de tu bróker online.